Lexique
Il y a actuellement 118 définitions dans ce répertoire
A
Action à dividende prioritaire
Une action à dividende prioritaire fait partie de la catégorie des actions dites de préférence. Elle assure au détenteur un versement prioritaire du dividende si l'entreprise dégage assez de résultat ou dispose de suffisamment de réserves pour cela. Cet avantage est parfois donné en échange de la suppression du droit de vote.
Actionnariat familial
On désigne par actionnariat familial, un actionnariat constitué par les membres d'une même famille depuis plusieurs générations qui exercent une influence sur le management. Malgré son déclin, cela reste un modèle important en Europe.
Agence de notation
Il s'agit d'une agence qui attribue des notes sur des titres de dettes émis par des entreprises, par des banques, par des investisseurs. La note dépend de l'estimation par l'agence de notation de la solvabilité de l'émetteur, c'est-à-dire sa capacité à payer en heure et en jour ce à quoi il s'est engagé dans le contrat de dette, compte tenu des caractéristiques de ce contrat et compte tenu de la situation financière de l'émetteur et de son évolution prévisible dans son secteur d'activité. Les principales agences de notation sont Standard & Poor's, Moody's, Fitch, Dominion.
Annual Premium Equivalent
L'Annual Premium Equivalent, ou équivalent de primes annuelles, est un système permettant de convertir une prime unique en primes annuelles récurrentes. C'est le cas par exemple pour la plupart des polices d'assurance.
Assemblée générale
Les assemblées générales sont le lieu où les actionnaires peuvent exercer leur pouvoir de décision. Ces décisions sont classées en 2 types suivant leur importance. Les règles de prise d'adoption de la résolution dépendent de cette classification : l'assemblée générale ordinaire (AGO) prend, à la majorité simple des décisions concernant la gestion ordinaire de la société. L'assemblée générale extraordinaire (AGE) prend des décisions modifiant les statuts à une majorité renforcée.
Augmentation de capital
L'augmentation de capital est, d'un point de vue financier, une vente d'actions dont le produit revient à l'entreprise. Elle peut se faire de différentes manières : être en numéraire ou par apport d'actifs, consécutive à l'exercice de bons ou à la conversion de dette, être réservée ou non, avec ou sans droit préférentiel de souscription.
Autorité des marchés financiers (AMF)
L'AMF est une institution française indépendante qui surveille les acteurs et les produits financiers français. Elle a pour mission de veiller à la protection de l'épargne investie dans les instruments financiers, à l'information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés d'instruments financiers.
Aversion au risque
Caractéristique de celui qui ne souhaite pas courir un risque et qui sera prêt à le transférer à un tiers en échange d'une rémunération, ou qui refusera tout actif ou toute action présentant un risque qu'il perçoit comme trop important compte tenu de sa capacité à le supporter.
B
Back office
Le back office est l'unité administrative au sein d'une entreprise, qui vise à assurer le traitement des opérations réalisées. Plus généralement, et en particulier au sein d'une banque, un back office désigne toutes les fonctions administratives nécessaires à la bonne exécution d'une transaction ou d'un ordre.
Bail in
Le bail in octroie aux autorités de contrôle des établissements financiers le pouvoir d'imposer à certains créanciers d'un établissement qui aurait des problèmes de solvabilité la conversion de leurs créances en actions de cet établissement et/ou la réduction du montant de ces créances. Cela permet de limiter les éventuels concours de fonds publics à un établissement en difficulté encore en activité ou en cours de liquidation. Le bail in permet de résoudre des problèmes de solvabilité mais pas de liquidité.
Banque commerciale
Une banque commerciale collecte les ressources du public, principalement par le biais de la tenue des comptes, et prête aux entreprises. Les banques commerciales se distinguent ainsi des banques d'affaires ou des banques d'investissement. Cette distinction est moins vraie aujourd'hui car les banques commerciales ont développé des activités de banques d'investissement.
Banque d'affaires
Une banque d'affaires est une banque qui a un rôle d'intermédiaire dans les opérations financières. Elle ne prête quasiment pas. et a donc des besoins en capitaux propres plus réduits que les banques commerciales. En revanche, il peut lui arriver de prendre des participations minoritaires ou majoritaires dans des affaires industrielles ou commerciales afin de les aider à se développer et de réaliser à terme une plus-value en cédant cette participation.
Banque de détail
La banque de détail s'adresse aux particuliers et aux PME. Elle sert d'intermédiaire entre les agents à excédents financiers dont elle collecte les ressources et les agents à besoins financiers à qui elle prête ces ressources.
Banque de financement et d'investissement
La banque de financement et d'investissement apporte des services sur-mesure à des grandes entreprises, notamment pour l'accès aux marchés actions/obligataire/taux, les conseils en fusions et acquisitions, l'accès aux financements bancaires plus ou moins complexes.
Banque privée
La banque privée se spécialise dans la gestion de fortune ou de patrimoine de clients fortunés à qui des produits et des services spécifiques sont proposés : déclaration d'impôt, accès à des hedge funds ou fonds de private equity, conseils patrimoniaux, conseils pour l'achat d'oeuvre d'art, architecture du patrimoine personnel, organisation des successions, etc.
Bitcoin
Le bitcoin est une monnaie électronique conçue par Satoshi Nakamoto en 2009 et créée en dehors de toute autorité étatique. Elle n'a toutefois qu'une partie des attributs d'une monnaie classique : le bitcoin n'a de valeur que pour ceux qui l'acceptent, et il n'est pas possible d'imposer le paiement en bitcoin en dehors de la communauté.
Business Angels
Les Business Angels sont des investisseurs. Souvent anciens dirigeants et actionnaires d'entreprises, ils investissent quelques dizaines ou centaines de milliers d'euros, apportent leurs conseils et aident par leurs relations des entreprises en phase de démarrage.
Business plan
Lors d'un projet d'investissement, le business plan doit modéliser l'avenir le plus probable pour l'entreprise. Il doit notamment permettre de pointer les éléments susceptibles de faire varier la valeur de l'investissement et donc d'en appréhender les risques.
C
Capital risque
Il s'agit de fonds d'investissement en capitaux propres spécialisés dans le financement de start-up. Auprès des fonds de capital-risque, l'entrepreneur peut trouver des financements plus conséquents qu'avec le love money ou les business angels, de 0,50 M à plusieurs dizaines de millions d'euros. Ces fonds permettent notamment de profiter des avantages fiscaux prévus pour l'investissement dans des start-up ou PME.
Capitalisation boursière
La capitalisation boursière d'une société est la valeur de marché de ses capitaux propres. Elle résulte de la multiplication du nombre d'actions composant le capital de la société par le cours de bourse. Un investisseur désirant acheter d'un seul coup la majorité des actions de la société dans le but d'en détenir le contrôle devra payer un montant supérieur à cette capitalisation, la différence correspondant à la prime de contrôle.
Cash-flow
On distingue plusieurs types de cash-flows. Les deux plus importants sont le cash-flow from operations et le free cash-flow.
Chaîne de valeur
Une chaîne de valeur (ou filière) est constituée de l'ensemble des entreprises qui interviennent dans le processus de fabrication, de la matière première au produit final. Elle sera différente selon les produits, les entreprises et les filières.
Chambre de compensation
La chambre de compensation est un organisme financier ayant pour but d'éliminer les risques de contrepartie sur les marchés dérivés. Concrètement, la chambre de compensation est la contrepartie unique de tous les opérateurs. Elle assure la surveillance des positions et exige la formation dans ses livres d'un dépôt de garantie le jour de la conclusion d'un contrat. En cas de perte potentielle d'un intervenant, elle procède à un appel de marge.
Chiffre d'affaires
Le chiffre d'affaires est constitué par l'ensemble de la production vendue. Son évolution l'un des indicateurs majeurs de performance d'une entreprise. Il se calcule en multipliant les quantités vendues par leur prix de vente.
Comptabilisation à lavancement
La comptabilisation à lavancement est une des deux méthodes de comptabilisation des travaux de longue durée. Elle consiste à comptabiliser, à la clôture de chaque exercice, le chiffre daffaires et les bénéfices ou les pertes sur le projet en cours proportionnellement à lavancement des travaux constatés.
Consommer
La consommation est une forme dallocation du revenu disponible. Elle correspond pour les ménages à lachat de biens ou de services.
Consortium
Un consortium est un ensemble dentreprises ou dinvestisseurs qui se réunissent pour entreprendre une action ponctuelle : acquisition dune entreprise, réalisation dun investissement, réponse à un appel doffre, etc.
Création de valeur
La création de valeur est le résultat dun investissement dont le taux de rentabilité savère être supérieur aux taux de rentabilité exigés. La création de valeur est lobjectif rationnel de tout dirigeant de société. Cependant dans un monde concurrentiel, il est très difficile de trouver durablement des investissements qui rapportent plus que leur coût du capital compte tenu de leurs risques, car de telles opportunités attirent naturellement de nombreux candidats qui ont pour effet de faire baisser la rentabilité.
Croissance externe
La croissance externe est le fait pour une entreprise dacquérir des sociétés concurrentes ou complémentaires pour augmenter ainsi son volume dactivité.
Crowdfunding
Le crowdfunding, ou financement participatif, est une méthode de financement de projets faisant appel à un grand nombre de personnes. Le principe est de faire un appel public à des individus, sans passer par les acteurs classiques du financement et de linvestissement.
Cycle de vie
Cest lensemble des phases par lesquelles passe un produit ou une entreprise : idée, conception, mise au point, lancement, décollage, croissance forte, croissance ralentie, maturité, déclin, disparition.
D
Dépôt de bilan
Il sagit de laction des dirigeants dune entreprise auprès du tribunal de commerce, qui déclarent la cessation de paiement.
Dette avec recours
Cest une dette qui permet aux porteurs de celle-ci de se retourner vers les actionnaires de lemprunteur pour en demander le remboursement dans le cas où lemprunteur ne serait plus capable de faire face au remboursement de cette dette.
Dette sans recours
Cest une dette qui nest remboursée que par lemprunteur, sans quil ne soit possible de se retourner contre ses actionnaires, dans le cas où lemprunteur serait en défaut sur ses obligations de remboursement. Elle ne sera donc remboursée que grâce aux flux générés par lemprunteur.
Droit de préemption
Proche de la clause dagrément, la clause de préemption permet à des actionnaires de se porter acquéreurs en priorité dactions en cas de vente. Cette clause répond au désir des associés existants daugmenter leur participation dans la société ou de maîtriser lévolution du capital.
Droit de propriété
Un droit de propriété désigne un droit détenu par une personne physique ou morale sur un bien. Matériellement un droit de propriété se manifeste par un titre de propriété, qui peut être vendu, prêté ou gagé comme nimporte quel actif. Une action par exemple est une certaine forme de titre de propriété dans une entreprise.
Due diligence
La due diligence est le degré de jugement et dinformation qui peut être attendu de la part dinvestisseurs ou dacquéreurs. Cela regroupe notamment lensemble des vérifications que lacquéreur potentiel dune entreprise va réaliser pour se faire une idée précise de la situation de lentreprise.
E
Effet de levier
Leffet de levier consiste pour une entreprise à utiliser lendettement pour augmenter son investissement, avec lobjectif que la croissance qui en résulte permette de rembourser lemprunt.
Etat actionnaire
LEtat actionnaire est celui qui intervient en tant quactionnaire, majoritaire ou non, dans des entreprises. Le rôle de lÉtat actionnaire est en Europe moins important que par le passé même sil reste impliqué dans quelques grandes entreprises.
Excédent brut dexploitation
Lexcédent brut dexploitation est la différence entre les produits dexploitation et les charges dexploitation qui se traduiront par un mouvement de trésorerie. Il diffère du résultat dexploitation dans la mesure où il ne prend pas en compte les dotations aux amortissements et provisions pour dépréciation dactifs immobilisés.
F
Flux de trésorerie
Un flux de trésorerie est un mouvement de liquidités, soit une entrée soit une sortie. Tout titre financier est évalué grâce à ses flux de trésorerie. Lensemble des flux de trésorerie dune entreprise peut par ailleurs être rattaché à lun des trois cycles suivants : lexploitation, linvestissement et le financement. Ils sont recensés dans le tableau de flux de trésorerie.
Fonds commun de placement
Les fonds communs de placement (FCP) sont des copropriétés de valeurs mobilières. Le nombre de parts augmente grâce à la souscription de nouvelles parts et diminue avec les rachats de parts effectués par le FCP à la demande des porteurs. La valeur liquidative des parts est calculée au moins deux fois par mois, le plus souvent de manière hebdomadaire.
Fonds de commerce
Le fonds de commerce est une notion juridique définie en France par la jurisprudence comme une «universalité», un bien meuble incorporel composé déléments corporels et incorporels mais juridiquement distinct de ces éléments. En pratique il sagit de lensemble des actifs incorporels (enseignes, clientèle, droit au bail, marques, licences) et corporels (matériel, outillage, mobilier) qui sont mobilisés pour une activité commerciale.
Fonds de pension
Les fonds de pension sont des investisseurs institutionnels qui gèrent les sommes qui leur ont été confiées par des entreprises et leurs salariés en vue dassurer à ces derniers un revenu sous forme de pension lors de leur retraite.
Fonds dinvestissement
Les fonds dinvestissements ont pour objectif dinvestir dans des sociétés quils ont sélectionnées selon certains critères. Ils sont le plus souvent spécialisés suivant lobjectif de leur intervention, cest-à-dire le stade de maturité de lentreprise auquel ils interviennent.
Fonds souverain
Les fonds souverains sont des fonds dinvestissement contrôlés par un Etat, le plus souvent alimentés par des recettes provenant de revenus de matières premières comme le pétrole. Ces fonds investissent dans une logique normalement financière afin de procurer des ressources à cet Etat une fois que la matière première en question aura été épuisée.
G
Gestion dactif
La gestion dactifs est synonyme de gestion de portefeuille, cest-à-dire la gestion de fonds confiés pour obtenir un revenu et denregistrer des plus-values sur une durée plus ou moins longue en investissant dans les actions, obligations, etc.
Gestion des risques
La gestion des risques dans lentreprise passe par leur identification, la détermination des contrôles existants, du risque résiduel, son évaluation et enfin le choix dune stratégie de couverture.
H
Hedge fund
Les hedge funds sont des fonds dinvestissement non cotés à vocation spéculative. Ils recherchent des rentabilités élevées et utilisent abondamment les produits dérivés, en particuliers les options. Les hedge funds servent à diversifier les portefeuilles classiques car leurs résultats sont théoriquement déconnectés des performances des marchés dactions et dobligations.
I
Incubateur
Les incubateurs sont à la fois des fonds dinvestissement et des accompagnateurs de start-ups. Ils pourront proposer en complément de linvestissement des locaux, des services rémunérés, des conseils.
Indice boursier
Lindice boursier sert à refléter le plus fidèlement possible les fluctuations de la bourse sur laquelle sont cotées leurs valeurs. Leur précision et leur fidélité avec les variations de leurs bourses dépendront de la manière dont ils sont construits.
Information financière
Les éléments essentiels de linformation financière sont : le compte de résultat, le bilan, lannexe et le tableau de flux ou de financement. En France, comme dans la plupart des pays, il y a une obligation légale détablir des comptes annuels, réguliers et sincères donnant une image fidèle du patrimoine, de la situation financière et du résultat de lentreprise.
Introduction en Bourse
Lintroduction en Bourse consiste à mettre en vente des titres dune société. Cela permet davoir accès aux marchés de capitaux et dextérioriser la valeur de lentreprise. Pour une société, être cotée en Bourse présente de nombreux avantages (notoriété accrue, possibilité de faire appel aux marchés financiers si nécessaire, liquidité potentielle pour les actionnaires
) mais aussi des contraintes (obligations de transparence et de communication, fluctuations de cours parfois déstabilisantes,
)
Investisseur institutionnel
Le terme dinvestisseurs institutionnels désigne les banques, compagnies dassurance, caisses de retraite, fonds communs de placement ou SICAV. Dans la plupart des cas, ces actionnaires ne détiennent que des participations très minoritaires (moins de 10%) dans des entreprises cotées. Leur rôle est cependant majeur car ils ont une forte influence sur la valeur boursière des entreprises.
L
Leveraged Buy Out
Un Leveraged Buy Out (LBO) est le rachat des actions dune entreprise financé par une très large part dendettement. Une société de holding est constituée, qui sendette pour racheter la cible. Le holding paiera les intérêts de sa dette et remboursera celle-ci grâce aux revenus procurés par la société rachetée.
Livret A
Le livret A est lexemple le plus connu des produits financiers à taux prédéterminé : son taux est fixe et ne dépend que des révisions des pouvoirs publics. Les fonds placés sur des livrets A sont gérés par la Caisse des dépôts et des consignations et servent notamment à financer le logement social.
M
Mandataire ad-hoc
En France, un mandataire ad hoc, ou conciliateur, est désigné par le tribunal de commerce afin dencadrer ou de faciliter les négociations privées dentreprises en restructuration. Cela concerne généralement les PME. Les banques créancières demandent de plus en plus fréquemment la nomination dun mandataire en cas de difficultés.
Marché de capitaux
Les marchés de capitaux sont lendroit où se rencontrent ceux qui ont un excédent de capitaux et ceux ayant des besoins de financement. Concrètement, les entreprises sadressent aux investisseurs des marchés de capitaux par lémission dactions, dobligations ou de billets de trésorerie.
Marché obligataire
Le marché obligataire correspond à la partie du marché financier où séchangent les titres de créances à moyen et long terme.
Marge brute
La marge brute est le résultat du retrait du coût de fabrication des produits au chiffre daffaire. Il sagit donc de la part du chiffre daffaire qui na pas servi à financer la production du produit.
Marge opérationnelle
La marge opérationnelle ou marge dexploitation est égale à : résultat dexploitation / chiffre daffaires.
Moins-value
La moins-value est la manière dont on appelle la différence entre le prix de vente dun actif et son prix dachat initial, lorsque cette différence est négative.
Montage financier
Dans le cadre de la cession dune entreprise, très souvent, il faut mettre en place un montage financier destiné à surmonter des barrières, quelles soient financières, économiques, etc. Il peut sagir par exemple du rachat par une holding de reprise, le paiement dune partie de la transaction par échange de titres, etc.
N
NASDAQ
Crée en 1971, le NASDAQ est le système de cotation électronique qui a donné son nom au marché des PME innovantes américaines. Son succès a été tel que certaines entreprises sont devenues des grands groupes comme Microsoft, Intel ou Apple mais sont malgré tout restées cotées au NASDAQ. Environ 3 500 sociétés sont cotées au NASDAQ.
Nouveau marché
Créé en 1996, le Nouveau Marché a été remplacé par Alternext. Il était destiné aux entreprises à fort potentiel de croissance cherchant à financer leur plan de développement. Pour être admise, une société devait posséder des capitaux propres dun minimum de 1,5 millions deuros et offrir 4,5 millions deuros de titres dont 50% par augmentation de capital. Ce réseau était fondé sur des règles communes qui permettaient aux entreprises européennes dêtre cotées sur le marché de leur choix peu importe leur nationalité dorigine.
O
Obligation assimilable du Trésor
Les obligations assimilables du Trésor sont des titres de dettes émis par lEtat français. Elles représentent la référence pour le taux de linvestissement sans risque, puisque le risque de défaut de lEtat français est considéré comme quasi-inexistant.
Offre publique dachat (OPA)
Loffre publique dachat consiste à proposer aux actionnaires dune société cotée lacquisition de la totalité des titres pendant une période donnée et pour un prix fixe. Cette procédure doit se faire dans le respect des principes de transparence, de bonne information et dégalité de traitement des actionnaires, et est surveillée par les autorités compétentes.
Orthodoxie
Les règles dorthodoxie financière sont censées garantir la solvabilité de lentreprise qui les respecte. Elles sont fondées sur la supposition que certains seuils ne doivent pas être dépassés dans le cadre dune activité saine. Ces règles ont pour but lévaluation de la nature et du risque des besoins de financement.
Outil industriel
Loutil industriel désigne lensemble des éléments permettant de produire des biens. La performance et létat actuel de loutil industriel se mesure par le ratio : immobilisations corporelles nettes / immobilisations brutes. Ce ration doit tendre vers 1, ce qui signifie que leffort dinvestissement vient dêtre fait.
P
Part de marché
La part de marché dune entreprise correspond à la part dactivité réalisée par lentreprise (en volume ou en valeur) sur son marché. La part de marché permet en général dévaluer pour lentreprise la fidélité de sa clientèle, sa position de force vis-à-vis de ses clients, de ses concurrents et de ses fournisseurs, ainsi que son attractivité.
Partenariat Public Privé
Les partenariats public privé correspondent à la situation dans laquelle lEtat ou un établissement public confient une mission de service public à une entreprise privée.
Plan de financement
Un plan de financement consiste, pour un investissement donné, à mettre en place une structure de financement et à établir un échéancier de remboursement en fonction des flux de trésorerie dégagés.
Plan dépargne en actions
Un plan dépargne en actions est un produit financier destiné à inciter les particuliers à accroître la part de leur épargne investie en actions. Les revenus en sont exonérés dimpôt sur le revenu si aucun retrait nest effectué durant les cinq années suivant son ouverture, mais restent soumis aux prélèvements sociaux.
Plus-value
La plus-value est la différence entre le prix de vente dun actif et son prix dachat initial lorsque cette différence est positive.
Point mort
Le point mort est le niveau dactivité pour lequel lensemble des produits couvre lensemble des charges. A ce niveau dactivité, le résultat est donc nul.
Price earning ratio
Le Price Earning Ratio dune action est égal au rapport du cours de cette action sur le bénéfice par action. Il dépend essentiellement de trois facteurs : la croissance future des bénéfices de la société concernée, le risque associé à ces prévisions et le niveau des taux dintérêt.
Procédure de redressement judiciaire
Cette procédure est un plan arrêté par décision de justice. Elle intervient après une période dobservation et a pour objectif de sauvegarder lentreprise. Généralement, on demandera aux créanciers daccorder des délais de paiement voire des réductions de créances. Lintérêt pour ces créanciers est de se donner une chance den récupérer le solde.
Produit dérivé
Les produits dérivés sont des instruments de gestion des risques financiers. Ils couvrent 4 types de risques (marché, liquidité, contrepartie, politique). Ils sont négociés soit sur des marchés de gré à gré, soit sur des marchés organisés.
Produit financier
Les produits financiers correspondent aux revenus issus du placement de la trésorerie dans lentreprise.
Prospection
La prospection commerciale consiste à rechercher de nouveaux clients potentiels qu’on appellera alors des prospects.
Ils obtiendront le nom de « clients » une fois leur premier achat effectué.
Protocole daccord
Lors de la négociation dune transaction, le protocole daccord engage irrévocablement les parties, sauf sil existe des conditions suspensives. Il concrétise la négociation des modalités pratiques de la cession.
Protocole dintention
Il sagit dun engagement qui intervient lorsque le cadre de la négociation dune transaction a été défini. Il permet très souvent dentamer un processus dont laboutissement sera la transaction elle-même.
Q
Quantitative easing
Le quantitative easing désigne des mesures de politique monétaire non conventionnelles. Ces mesures ont principalement émergé après la crise, en 2008, par exemple avec le rachat dactifs douteux par les banques centrales afin de sauver les banques en danger.
R
Rachat dactions
Le rachat dactions est la situation dans laquelle une entreprise rachète ses propres actions, soit pour les garder à son actif, soit pour les annuler et réduire son capital. Cela permet notamment de rendre des fonds aux actionnaires, mais garde un caractère ponctuel contrairement au dividende.
Régressions
Lapplication de la méthode des multiples peut être sophistiquée en réalisant une régression linéaire de certains ratios sur les comparables. Par exemple la régression Multiple dEBE Croissance de lEBE permettra de corriger la prise en compte de comparables avec des dynamiques de croissance différentes.
Régularisation (compte de)
Les postes «comptes de régularisation» qui figurent à lactif et au passif du bilan concernent les charges et produits comptabilisés pendant lexercice et qui concernent un exercice ultérieur. Ce sont généralement des charges ou produits constatés davance puisque dorénavant les charges à répartir sur plusieurs exercices qui figuraient avant en comptes de régularisation font partie du coût des immobilisations ou des charges de lexercice.
Remboursement anticipé
Il sagit dun remboursement dun emprunt avec de lavance sur son échéance contractuelle. Il peut être assorti dune pénalité financière au profit du prêteur.
Ressources financières
Les ressources financières sont les deux types de capitaux qui financent lactif économique : les capitaux propres et lendettement net.
Résultat dexploitation
Le résultat dexploitation, ou résultat opérationnel, traduit laugmentation des richesses dégagées par les activités de lentreprise. Il prend en compte le processus dexploitation et dinvestissement de lexercice.
Résultat financier
Le résultat financier exprime le résultat réalisé par lentreprise en fonction de sa stratégie de financement. Il traduit donc limpact du mode de financement (endettement, placements financiers, etc.) sur le compte de résultat.
Résultat net
Le résultat net représente lenrichissement ou lappauvrissement de lentreprise lors de lexercice. Il sagit de la part restante du résultat dexploitation une fois que les créanciers et lEtat ont perçu leur part.
Risque financier
Les risques financiers sont par exemple les risques de liquidité ou de change. Ils sont le résultat dévénements financiers externes et ne sont pas imputables à lentreprise.
Risque politique
Ce sont les risques liés à une situation politique ou une décision du pouvoir politique : nationalisation sans indemnité suffisante, révolution, exclusion de certains marchés, fiscalité discriminatoire, etc.
Risque systémique
Un risque systémique est un risque qui peut entraîner des événements en chaîne et mettre en danger lintégralité dun système, comme la faillite de Lehman Brothers en 2008. Le risque systémique se caractérise par sa difficulté à le mesurer et le prévoir, entraînant généralement un constat du risque systémique a posteriori.
Rumeur
En finance, une rumeur est la diffusion dune information destinée à manipuler un marché. Lobjectif est de manipuler le cours dune action. La société victime de rumeurs peut demander à lAMF dintervenir et de sanctionner lassaillant par exemple en exigeant une déclaration dintention.
S
Scissions
Une opération de scission consiste à séparer en sociétés distinctes les différentes branches dactivité dun groupe. Les actions des sociétés nouvellement créées sont distribuées aux actionnaires en échange des actions du groupe dorigine.
Security Exchange Commission (SEC)
La SEC est léquivalent aux Etats-Unis de lAMF en France, cest-à-dire linstitution qui veille à la bonne application des règles qui régissent le marché boursier des Etats-Unis.
Sell and purchase agreement (SPA)
Le sell and purchase agreement, ou share purchase agreement est le contrat de vente dune entreprise.
Sensibilité
La sensibilité dune obligation mesure la variation de sa valeur en pourcentage provoquée par une variation du taux dintérêt. Mathématiquement, elle est égale à la valeur absolue de la dérivée de la valeur de lobligation par rapport au taux dintérêt, divisée par la valeur de lobligation.
Service de la dette
Le service de la dette est composé du principal à rembourser et des intérêts. Il sagit donc de la somme nécessaire chaque année pour rembourser sa dette. Il sagit dun terme équivalent à une annuité.
Sous-traitance
La sous-traitance est la situation dans laquelle une société délègue à une autre une partie de ses activités, quil sagisse dun produit ou dune tâche. Le sous-traitant effectue cette production ou cette tâche selon les instructions et les conditions de lentreprise qui la engagée. Cela permet pour une entreprise de concentrer ses ressources sur les autres parties de son activité quelle juge plus stratégiques.
Spéculation
La spéculation est un pari sur lévolution future dune valeur. Elle se caractérise par lacceptation dun risque. Il existe ainsi une part de spéculation dans tout investissement.
Spread
La marge actuarielle ou spread dune obligation (ou dun emprunt) est lécart entre le taux de rentabilité actuariel de lobligation et celui dun emprunt sans risque de durée identique. Plus la solvabilité de lémetteur est considérée comme bonne, moins le spread sera important.
Start-up
Une start-up est une entreprise qui vient dêtre lancée. Elle na pas de passé, et généralement pas dactifs corporels importants. Ses flux de trésorerie disponibles sont négatifs pour quelque temps. Elle évolue souvent dans un environnement technologique très mouvant.
Stock-options
Les stocks options sont des options dachat ou de souscription daction à un prix fixe distribuées généralement aux gestionnaires dune entreprise. Lobjectif est de leur donner un intérêt financier direct pour laccroissement de la valeur de lentreprise.
suspect
Un suspect est un individu dont le comportement peut laisser penser qu’il est un client potentiel mais qui n’est pas encore suffisamment qualifié pour être considéré à coup sûr comme un prospect.
Système financier
Le système financier permet de mettre en relation ceux ayant des ressources économiques avec ceux qui en ont besoin. Cette mise en relation peut se faire directement ou indirectement.
T
Taux de change
Le taux de change est le prix auquel il est possible dacheter ou de céder une devise en échange dune autre devise.
Taux de croissance
Le taux de croissance représente le taux dévolution dune donnée par rapport à lannée précédente. En général, cela concerne le chiffre daffaires ou le résultat. Le taux de croissance est influencé par la variation du prix des produits ou services, la variation en volume de la production, et les effets de périmètre (par exemple lors de lacquisition de nouvelles filiales).
Taux de rentabilité interne (TRI)
Le taux de rentabilité interne dun investissement est le taux dactualisation pour lequel la valeur actuelle nette de linvestissement est nulle. Cela permet de juger de lintérêt dun investissement en fonction de son risque.
Taux dintérêt
Dans le cas de créance, le taux dintérêt représente la rémunération du préteur. Dune manière générale, le taux dintérêt, rémunère la renonciation à une consommation immédiate, et donc rémunère le temps pendant lequel cette renonciation a lieu.
Taux fixe
Comme son nom lindique, un taux fixe indique indique que le taux de rémunération du titre est fixé au moment de lémission de ce titre.
Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA)
Il sagit de la taxe perçue sur le prix de vente des biens et services. Elle est payée par le consommateur final. En effet, dans son fonctionnement, les entreprises collectent la TVA lorsquelles vendent des produits et des services et déduisent de celles-ci la TVA quelles ont elles-mêmes payée lorsquelles ont acheté des produits et des services à dautres entreprises. Elles en reversent ensuite le solde à lEtat.
V
Valeur ajoutée
La valeur ajoutée est le supplément de valeur donné par lentreprise, dans son activité, aux biens et aux services en provenance des tiers. Il sagit donc de lapport de lentreprise au produit ou service par rapport à ses fournisseurs. Elle est égale à la somme de la marge commerciale et de la marge sur consommation de matières, diminuée des consommations de biens et de services en provenance des tiers.
Valeur de marché
La valeur de marché de tout titre financier est le prix auquel il peut être acheté ou vendu.